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住房公积金的改革和调整成了对社会保障的模仿。替代投资。

发布时间:  来源:河洛网

自去年以来,住房公积金政策不断出台。除了在央行多次降息后下调贷款利率外,第一套和第二套住房贷款首付款比例也多次下调,以实现公积金异地贷款。最新消息是,从2016年2月21日起,职工住房公积金账户存款利率将调整为一年期固定存款基准利率,即1.5%。

住房公积金的改革和调整成了对社会保障的模仿。替代投资。

据此,1.5%的利率比以前的0.35%活期存款利率高出4倍以上。具体来说,10,000元公积金的余额每年可以赚取40元以上的利息。这似乎并不多,这与之前的利息收入“太低”形成了鲜明对比。

去年6月,住房和建设部会同财政部和中国人民银行发布了《2014年国家住房公积金年度报告》,这是六年来首次向全社会公开披露。数据显示,截至2014年底,中国住房公积金累计存款额约为7.49万亿元,扣除后的存款余额约为3.7万亿元。如果所有的利息都以3.7万亿元的余额计算,那么在此之前的一年大约是400亿元。经过调整后,已经达到560亿元左右。换句话说,住房公积金每年至少可以收到一个160亿元的“红包”。这不算太多。

上述报告还显示,2014年住房公积金业务收入为1496.73亿元,比上年增长19.51%。其中委托存款404.96亿元,委托贷款1081.92亿元,债务利息6.08亿元。其他收入为3.77亿元。营业费用819.71亿元,比上年增加14.56亿元,其中职工利息751.84亿元,征收费用20.03亿元,委托贷款42.98亿元,其他费用4.86亿元。实现增加值677.02亿元,比上年增长26.09%。

考虑到报告显示的降息周期和投资渠道的单一性,如果今年6月再次发布2015年年报,住房公积金可能难以重现26.09%的高回报率。

几乎与此同时,国家社会保障基金委员会副主席王忠民在一个论坛上透露,去年1.8万亿元的资产产生了15.14%的投资回报,“应该说,战胜无风险回报仍然是一个合格的答案”。然而,此前披露的数据显示,截至2014年底,该基金成立以来的平均年投资回报率为8.38%。2015年,在高度不确定和动荡的市场环境下,社会保障基金仍然保持高投资回报率,原因是使用了替代投资概念和工具。

“另类投资”(Alternative Investment)是指股票、债券和期货等公共交易平台以外的投资方式,包括私募股权、风险资本、杠杆并购、基金中的基金和许多其他品种。一个典型的例子是社保基金投资蚂蚁金服互联网金融,占5%的股份,到去年下半年筹集到1.5倍时增长了35%。王忠民表示,如果今年进行再融资,其资产将升值75%,而如果蚂蚁金服在战略性新兴市场上市,“我相信回报会是现在的几倍”。

相比之下,住房公积金和社会保障基金承担的社会使命可能不尽相同,但社会保障基金投资路径的成功探索对住房公积金投资渠道的开放仍有借鉴意义。此外,如果住房公积金也被用作社会保障基金的“另类投资”,资本市场就可以有另一种稳定力量。

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